此前金融市场与决策者力图避免的情形正逐步成真。
伊朗战争正转移并扩散为一场全球经济灾难。自2月28日美国和以色列对伊斯兰共和国发动打击以来，金融市场一直因“冲突不会持续太久”的预期而放松警惕，进而低估了霍尔木兹海峡遭遇严重中断的威胁——全球约五分之一的石油和液化天然气经此运输。然而，敌对行动已进入第四周，局势缓和的前景几乎每天都在起伏不定。近几日，以色列与伊朗还各自对关键的地区天然气设施造成了持久破坏。对投资者和决策者而言，最糟糕的情形正逐渐浮出水面。
从数量上看，若海峡长期关闭，其造成的石油冲击将超过20世纪70年代赎罪日战争和伊朗革命引发的冲击。如今全球经济对石油的能源依赖有所降低，但石油在交通运输和工业中仍然重要。自战争爆发以来，油价已上涨约50%，超过每桶100美元。随着交易员日益假设该地区的石油供应将长期受阻，分析师预计价格可能突破每桶150美元这一水平；若这一水平得以维持，全球经济陷入衰退的可能性将上升。
本周，对全球天然气供应的威胁也变得更加迫切。卡塔尔官员表示，伊朗周三的报复性袭击对其拉斯拉凡液化天然气(LNG)工厂——全球最大的此类设施——造成了多年难以修复的损害。该厂因此前的无人机袭击自3月2日起已停产。欧洲和亚洲的天然气价格飙升。海峡中化肥、氦气和硫磺供应受阻也令从芯片制造到农业等行业感到担忧。