物价上升可能加深通缩陷阱，而非带来脱困之道。
作者现任法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家，并兼任布鲁盖尔智库(Bruegel)高级研究员
在伊朗危机爆发初期的短暂时刻，似乎连中国也可能最终被卷入全球再通胀交易之中。中国10年期主权债券收益率从2月27日（美以对伊朗发动袭击前） 的1.83%小幅上行至3月9日的1.90%——这一走势与全球债市在通胀担忧再起背景下的普遍趋势同频共振。
交易员难得一次把中国当作其他国家一样对待，但他们这么做是错的。几周之内，这些收益率回吐了不大的涨幅，并在4月3日回到1.82%。这次悄然回落，比大多数官方公报里发表的几乎任何内容都更有说服力。市场给出的裁决是：中国的通缩暗流仍占主导——而这个裁决值得严肃对待。