投资者对美国股市的热情，已将估值推至极端水平。按过去12个月盈利计算，目前市场估值为28.4倍，较过去40年平均水平高出40%。
作者是绝对战略研究中心(Absolute Strategy Research)联合创始人兼首席投资策略师。
“这轮牛市还能持续多久？”正成为投资者面临的一个关键问题，尤其是在近期市场波动加剧的背景下。这个问题听起来简单，但仍是最难回答的问题之一。
本轮牛市已经持续多年，并带来了异常可观的回报。自2022年10月以来，美国股市涨幅已超过100%。虽然2022年和疫情期间都曾出现短暂回调，但自2009年金融危机结束以来，整体涨幅已达到10倍。