美以伊战争进入休战和谈判阶段，虽然双方仍有分歧，但再度回到战争大面积升级通道的概率下降。目前，霍尔木兹海峡仍处于美伊“双重封锁”状态，然而，双方利益或均在长期僵持中受损。理性分析，战争结果不确定性最大的时点可能已经过去，海峡是否（有条件）重新开放可能是今后数周关注的焦点。诚然，海峡管控对供应链、物价、需求、民生等的影响仍在发酵，且若部分开放后可能仍持续一段时间；然而，即便海湾局势进入“新常态”的路径仍不清晰，但长久期、为“结果”定价的股权资产已开始计价战后的宏观及行业格局。本文全面评估美以伊战争对战前结构性趋势和周期性走势的影响。
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