大陸國家統計局昨(19)日公布,2026年前三季國內生產毛額(GDP)年增4.6%,其中第3季GDP年增4.5%,較第2季回升0.2個百分點,也高於市場預估。分析師指出,北京當局無需在第4季對政策立場作出重大調整,也能夠實現全年4.5%-5.0%增長目標。

雖然第3季經濟增速從三年來的低點反彈,主因強勁出口抵銷內需消費不振的影響,但分析人士仍警告稱,大陸經濟對外部驅動因素日益增長的依賴,正在加深結構性失衡。

昨日同步公布的數據還有,今年前三季社會消費品零售總額人民幣37兆元,年增率僅1.1%;全國固定資產投資(不含農戶)人民幣33兆元,年減7.2%。其中,前三季房地產開發投資按年跌20.6%,續探歷史最大累計跌幅。數據顯示,過去拉動大陸經濟的投資(含房地產)以及消費兩大引擎乏力,僅靠出口獨撐大局。

此前,大陸海關總署公布數據顯示,今年前三季出口總值3.37兆美元,年增21.3%;貿易順差(淨出口)更達到9,381億美元,年增近8%。出口大幅躍升,成為推動經濟增長最大動力。

大陸國家統計局新聞發言人、副局長毛盛勇表示,前三季GDP總值超過人民幣107兆元,4.6%的成長是「來之不易」的,並承認「發展不平衡、不充分」。高端製造業、數位經濟和現代服務業對同期成長的貢獻超過40%。

路透引述經濟學人智庫中國高級經濟學家徐天辰指出,第3季經濟復甦背後有三個因素:首先,政府投資有所改善,幫助遏制固定資產投資持續走弱的趨勢。其次,出口領域依然強勁,9月取得創紀錄的貿易順差(1,335億美元)。第三,去年同期基數較低。

徐天辰指出,這三個因素都將為第4季提供支撐,因此經濟復甦有望延續,維持全年經濟增長4.7%的預測不變。

至於後續刺激政策,荷蘭國際集團(ING)大中華區首席經濟學家宋林表示,大陸仍有推出進一步支持措施的空間,例如促進就業、提高收入及擴大內需等政策。如果年底前經濟動能持續疲弱,決策者可能推出更多財政刺激措施,並進一步放寬貨幣政策。